디스플레이 장비 제조회사 : 케이씨텍

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디스플레이 장비 제조회사 : 케이씨텍

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이 글은 주식을 추천하는 글이 아니며, 정보 공유의 목적이 있습니다.

케이씨텍은 1987년에 설립된 반도체, 디스플레이 관련 회사입니다.

반도체 공정 장비로는 평탄화 공정에 사용되는 제품인 CMP 장비와 웨이퍼 상의 불순물을 제거해주는 300mm Wafer Cleaner가 있습니다.

디스플레이 공정 장비로는 전공정 습식 장비인 Etcher, Developer, Stripper, Cleaner와 Spinless Coater등 이 있고,

건식 세정 장비 Co2 세정기가 있습니다.

케이씨텍은 신뢰받는 제품을 생성하기 위해 세계적인 인증기관 CE-MARK를 획득하여 지속적인 국제 안정 규격에 맞는 기술 인증을 받고 있습니다.

또한, 품질경영시스템을 획득하였고, 환경 방침과 안전보건 방침을 지키며,

윤리경영과 지속경영을 바탕으로 회사의 경쟁력을 확보하고 지속 발전 가능한 회사로 성장시키기 위해 노력하고 있습니다.

위 그래프는 케이씨텍의 주봉 차트입니다.

케이씨텍 역시 코로나 바이러스로 인해 잠시 주춤했지만 다시 살아나고 있는 모습을 보여주고 있습니다.

투자자들의 목표주가는 28,000원을 유지하고 있는데요,

어떻게, 왜 그런지 알아보겠습니다.

케이씨텍은 반도체와 디스플레이의 표면을 화학적, 기계적으로 평탄화하는 공정장비인 파운드리향 CMP 장비 공급이 예정되어 있습니다.

이에 따라 메모리 업황이 부진하지만 실적 안정성이 높을 것으로 전망되어 그 기대감에 예상주가가 높은 것 같습니다.

특히, 적층 증가와 공정 미세화로 인해 CMP 장비의 수요가 증가하여 국내 CMP 장비의 선두를 달리고 있는 케이씨텍이 수혜를 받고 있는 것 같습니다.

올해 1분기 케이씨텍은 매출액 대략 690억 원, 영업이익 97억 원을 기록했습니다.

이 기록은 올해 초, 코로나19로 인해 중국을 포함한 외국향 디스플레이 장비의 수출이 지연됨에도 불구하고 기록한 것입니다.

케이씨텍측은 연간 실적으로 매출액 3396억 원, 영업이익 643억 원을 전망한다고 했습니다.

이는 2018년 실적에 버금하는 대단한 수준이며 이를 뛰어넘는 최대 실적을 달성할 수도 있을 것 같습니다.

삼성전자는 낸드 투자에 본격화, SK하이닉스는 우시와 M15 팹에 디램과 낸드 투자를 하고 있기에

케이씨텍의 CMP 장비 공급이 증가하고 있습니다.

최근 발표된 삼성전자 평택 라인에도 CMP 장비 공급이 가시화되어 긍정적인 전망을 보여줍니다.

과거 케이씨텍의 벨류에이션은 PER 7~8배 수준이었습니다. 이는 디스플레이 장비 매출 비중이 40~50% 정도 차지했기 때문인데

이 비중은 이제 30% 수준으로 축소되어 해소될 것으로 기대됩니다.

낸드 적층 증가와 공정 미세화로 CMP 장비 수요가 증가함에 따라 벨류에이션 재평가가 필요하다고 판단됩니다.

위에서 계속 말한 CMP 장비는 CMP 공정에 대해서 알아야 합니다.

CMP 공정은 반도체의 웨이퍼 표면에 있는 불순물을 웨이퍼 클리너로 제거한 후 시행되는데,

반도체 표면을 연마하여 평탄화하는 작업입니다. 

웨이퍼가 생산되려면 수십 번의 CMP공정을 거쳐야 하기 때문에 CMP장비는 케이씨텍의 주력이자 반도체에서 필수 장비라고 할 수 있습니다.

반도체 장비 말고 디스플레이 관련 매출은 상반기보다 하반기를 기대해 볼 수 있겠습니다.

상반기에 지연되었던 OLED 설비투자가 하반기에 진행될 것으로 보이는데, 케이씨텍은 디스플레이 제조용 전공정 장비를 LG디스플레이를 비롯하여 다수의 중국 기업들과 계약을 체결하기로 했습니다.

LG디스플레이는 최근 LCD 공정에서 OLED 전환을 계획하고 있습니다.

이에 따라 디스플레이의 평탄화 작업과 세정 작업이 역시 중요해지는 것 입니다.

케이씨텍은 건식, 습식 방식으로 기판의 유기물과 무기물과 같은 오염물을 제거하는 세정 장비들을 공급합니다.

중국에서 OLED 패널에 대규모 투자할 것으로 예상되기 때문에 케이씨텍의 장비 수주 기대감이 크고 실적을 기대해볼만 한 것 같습니다.

OLED 서플라이 체인 분석표에 따르면

케이씨텍은 TFT 공정의 세정에서 Wet과 Dry를 이용한 장비를, 노광 공정에서 Coater, 식각 공정에서 Wet Etcher와 Stripper와 같은 장비들을

삼성과 중국 및 기타 업체들에 관련 장비들을 납품하고 있습니다.